根据TrendForce集邦咨询调查显示，随着存储器平均销售价格(ASP)持续提升，供应商获利也有所增加，DRAM与NAND Flash后续的资本支出将会持续上涨，但对于2026年的位元产出成长的助力有限。DRAM和NAND Flash产业的投资重心正逐渐转变，从单纯地扩充产能，转向制程技术升级、高层数堆栈、混合键合以及HBM等高附加价值产品。
其中，DRAM产业的资本支出在2025年预计将达到537亿美元，预计在2026年进一步成长至613亿美元，年增率达14%。NAND Flash部分，资本支出在2025年预计为211亿美元，2026年预计小幅增长至222亿美元，年增约5%。
在DRAM各供应商中，Micron（美光科技）被认为是最积极的厂商，其2026年资本支出预计达135亿美元，年增23%，主要专注于1 gamma制程渗透和TSV设备建置。SK hynix（SK海力士）的增幅也十分显著，2026年预计为205亿美元，年增17%，以应对M15x的HBM4产能扩张。Samsung（三星）预计投入200亿美元，年增11%，用于HBM的1C制程渗透及小幅增加P4L晶圆产能。
TrendForce集邦咨询指出，目前在无尘室空间也有不足供应的情况，检视所有DRAM供应商的产能空间，仅有Samsung与SK hynix仍有小幅扩大产线的机会，而Micron则需要等待其美国ID1新厂落成，最快2027年才能有产出，因此任何后续上修的资本支出对2026的位元产出贡献皆非常有限。
而在NAND Flash各供应商中，Kioxia/SanDisk（铠侠/闪迪）因没有DRAM业务，被认为是最积极扩大产能以巩固地位的厂商。Kioxia/SanDisk预计投入45亿美元，年增41%，加速BiCS8生产并投资BiCS9研发。Micron 2026年目标是微幅增加NAND Flash产能并专注于G9制程和Enterprise SSD业务，预计资本支出年增幅达63%。相较之下，Samsung和SK Hynix/Solidigm（思得）则将缩减或限制NAND Flash资本支出，优先将投资转向HBM和DRAM领域。
TrendForce集邦咨询分析，此次NAND Flash产业需求的爆发，主要受AI对储存容量需求的急速攀升，以及HDD供应不足导致云端服务供应商(CSP)转单所带动。此现象属于结构性短缺，而非短暂的市场波动。
然而，过去数年产业经历多次景气循环，使部分厂商在资本支出与扩产策略上趋于保守。随着2026年资本支出重心放在制程升级和导入hybrid-bonding而非扩产，将导致供应位元增幅有限，TrendForce集邦咨询认为，NAND Flash市场的供不应求状态预计将延续2026年全年。
文章来源：TrendForce集邦咨询
